鲁大师新股认购超277倍,这背后玄机在这几方面

中国个人电脑及智能手机硬件和系统评测及监控解决方案供应商360鲁大师(03601-HK)9月25日到10月2日公开发售6000万股,已录得277倍超额认购,取得广大投资者的认可。招股价介乎2.3至3元。启动回拨机制令公开发售占比由10%增至50%。

鲁大师公司基本情况:

鲁大师作为国内外知名的系统评测工具品牌,开发PC端及移动端工具软件、手机模拟大师及Dual Space,为用户提供硬件产品以及系统的评测,为相关的产品运行保驾护航提供专业的监控,为方便用户提升体验做了虚拟操作系统等实用功能。还通过鲁大师游戏库平台,提供各类热门网页游戏供用户畅玩。为进一步帮助用户以高性价比的价格享受到智能硬件带来的乐趣与便利,于2017年8月开始运营二手智能硬件业务,借助鲁大师的在硬件测评领域的专业经验,为用户甄选可信赖的二手智能硬件。

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硬件和系统评测及监控解决方案行业增长:

硬件和系统评测及监控解决方案供货商主要免费为个人用户或为企业及专业用户提供硬件和系统评测及监控软件和应用程序产品及评估服务以赚取许可收入。根过去五年,硬件和系统评测及监控软件市场的市场规模增长迅速。由于99%以上的硬件和系统评测及监控软件用户为个人用户,硬件和系统评测及监控软件市场规模通常按平均每月活跃用户及每日活跃用户计算。就个人计算机而言,硬件和系统评测及监控软件的平均每月活跃用户由2014年的11.7百万人增加至2018年的60.1百万人,复合年增长率为50.7%。2018年的硬件和系统评测及监控软件用户的渗透率(按中国个人计算机平均每月活跃用户数除以个人计算机网络用户总数计算)为12.2%,仍有增长空间。就移动电子产品而言,硬件和系统评测及监控应用程序的平均每月活跃用户由2014年的5.3百万人增加至2018年的6.6百万人,复合年增长率为5.8%。由于电子产品(包括个人计算机及移动电子产品)的用户基础稳步增长,再加上对硬件和系统评测及监控软件的认识不断提高以及其功能不断改善,硬件和系统评测及监控软件的用户数目于过去数年有所增加,并预期于未来几年增加。鲁大师作为硬件和系统评测及监控行业内的龙头企业将享受行业增长的红利。

在冷清的港股,鲁大师这只新股为何爆发,收获277倍超额认购呢?

1、企业运营情况良好,盈利增速高且现金流充足:

在线广告服务市场、在线游戏市场及电子设备市场为鲁大师的目标市场。2017年9月推出个人计算机自有在线游戏平台,并通过与游戏开发商及分销商分享自游戏玩家获取的收入,与游戏开发商及分销商合作。

自在线广告服务及在线游戏业务赚取在线流量变现收入。通过在线广告服务提供三类服务,包括:(i)主页导航服务,(ii)迷你页弹窗服务,及(iii)条幅广告服务。

招股书显示,2016年至2019年前四个月(以下简称“报告期内”),鲁大师的营业收入增长很快(三年358%)分别为人民币0.7亿元、1.23亿元、3.20亿元和1.14亿元,相应的净利润增长分别为人民币0.32亿元、0.56亿元、0.76亿元和0.28亿元(三年增长140%)。

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截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度以及截至2018年及2019年4月30日止四个月,来自在线广告服务的收入分别为人民币6680万元、人民币9770万元、人民币17460万元、人民币4220万元及人民币6520万元,分别占总收入95.7%、79.7%、54.5%、43.2%及57.4%

鲁大师新股认购超277倍,这背后玄机在这几方面

经营现金流大幅正向增长和年末现金流及等价物充足,加上融资,可以支持鲁大师未来几年业务高速发展需要。

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2、鲁大师是硬件检测独立领域的绝对龙头,和各大厂商关系良好(和intel 华为 amd等),活跃用户量份额占比大

鲁大师提供国内最领先的计算机硬件信息检测技术,包含最全面的硬件信息数据库,是硬件检测领域绝对龙头。与国际知名的Everest,CPU-Z,GPU-Z(显卡)等相比,“鲁大师”给用户提供更加全面简洁的检测报告,而不是一大堆连很多专业级别的用户都看不懂的参数,并支持最新的各种CPU、主板、显卡、硬盘、内存等特别是各大CPU厂商长期合作关系良好(INTEL,AMD 华为等),能及时获得最新研发升级换代产品参数等和信息反馈。

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